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　　原标题◈ღღ：【斯达半导（603290.SH）】国内IGBT龙头◈ღღ，成长空间巨大——跟踪报告之一（刘凯）

　　斯达半导成立于2005年邪魅少爷们霸上小公主的唇◈ღღ，2020年于主板上市◈ღღ。公司主要从事IGBT模块及芯片的研发◈ღღ、生产和销售业务◈ღღ，近三年IGBT模块销售额占比在95%以上◈ღღ，下游领域主要包括工控及电源行业（2019年营收占比78%凯发网站◈ღღ，下同）◈ღღ、新能源行业（18%）凯发网站◈ღღ、变频白色家电（4%）◈ღღ。2019年全球IGBT功率模块市场中◈ღღ，斯达半导排名第八◈ღღ，在中国IGBT功率模块市场中排名第一◈ღღ，为国内唯一一家进入全球前十的IGBT厂商◈ღღ。2019年公司收入为7.79亿元◈ღღ，净利润为1.35亿元凯发网站◈ღღ。

　　IGBT是由BJT和MOSFET组成的复合功率半导体器件凯发网站◈ღღ，结合了BJT的导通电压低凯发网站◈ღღ、损耗小和MOSFET的开关速度高◈ღღ、驱动电路简单的优点◈ღღ，在高压◈ღღ、大电流◈ღღ、高速等方面具有较大的优势◈ღღ，广泛应用在工业控制◈ღღ、新能源汽车邪魅少爷们霸上小公主的唇◈ღღ、新能源发电和变频白色家电等领域◈ღღ。IGBT广泛应用的背景下◈ღღ，全球IGBT市场规模由2015年42.3亿美元增长至2019年62.7亿美元◈ღღ，年均复合增速约10.4%◈ღღ。2019年中国IGBT市场规模约为161.9亿元◈ღღ，全球占比约37%◈ღღ，同比增速达到22.3%◈ღღ，市场规模增长迅速◈ღღ。

　　相对传统内燃汽车◈ღღ，新能源汽车将使用大量的功率半导体器件邪魅少爷们霸上小公主的唇◈ღღ，2019年传统内燃汽车功率半导体单车价值量为71美金◈ღღ，纯电动汽车中功率半导体单车价值量为387美金◈ღღ，单车价值量提升5.5倍◈ღღ，IGBT用量也将大幅提升◈ღღ。2019年中国新能源汽车销量约121万辆◈ღღ，中国汽车销量约2600万辆◈ღღ，渗透率约4.7%◈ღღ，欧洲和美国新能源汽车渗透率不足3%◈ღღ，新能源汽车市场仍有巨大发展空间◈ღღ。

　　碳化硅MOSFET为第三代半导体材料的功率器件◈ღღ，国际大厂广泛布局◈ღღ，应用前景广阔邪魅少爷们霸上小公主的唇◈ღღ。作为新能源汽车代表的特斯拉◈ღღ，其Model 3上使用了24个碳化硅MOSFET邪魅少爷们霸上小公主的唇◈ღღ，减小了器件的体积◈ღღ，提升了新能源汽车的续航里程◈ღღ，未来将被广泛使用◈ღღ。公司积极布局碳化硅MOSFET模块相关技术◈ღღ，已取得多项相关专利◈ღღ，并在碳化硅汽车级模块通过宇通客车车企定点◈ღღ，碳化硅MOSFET未来趋势确定且前景可期◈ღღ，公司在碳化硅MOSFET模块的布局扩张有望打开公司成长新空间◈ღღ。凯发k8天生赢家一触即发芯片设计天生赢家 一触即发◈ღღ，凯发k8·[中国]官方网站◈ღღ，凯发K8国际首页◈ღღ，k8凯发(中国)官方网站凯发国际k8官网◈ღღ，