k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　您知道小至手机电脑ღღღ，大至北斗卫星ღღღ，所有的芯片都是从沙子制成的吗？我们的生活早已被芯片包围ღღღ，离开了芯片ღღღ，我们将寸步难行哔哩哔哩隐藏的肉片人肉片ღღღ。小小芯片如此神奇ღღღ，只是听说还不够ღღღ，贝壳投研带您全面了解芯片产业链ღღღ！

　　贝壳投研（ID:Beiketouyan）通过一系列的文章ღღღ，为大家拆解芯片产业链ღღღ，挖掘其中的投资逻辑哔哩哔哩隐藏的肉片人肉片ღღღ。在芯片干货系列（一）文章中ღღღ，我们已经对芯片产业链的全景进行了拆解分析ღღღ，今天为大家带来的是ღღღ：芯片产业链剖析——上游芯片设计篇ღღღ！剩余系列文章敬请期待嗷~

　　芯片设计行业属于知识密集型行业ღღღ，是芯片产业链中附加值最高的环节ღღღ。芯片设计是将系统ღღღ、逻辑与性能的设计要求转化为具体的物理版图的过程ღღღ，也是一个把产品从抽象过程一步步具体化ღღღ、直至最终物理实现的过程ღღღ。

　　芯片设计分为前端设计（也称逻辑设计）和后端设计（也称物理设计）k8凯发天生赢家·一触即发ღღღ，两者并没有统一严格的界限ღღღ，涉及到与工艺有关的设计就是后端设计k8凯发天生赢家·一触即发ღღღ。从设计程度上来讲ღღღ，前端设计的结果就是得到了芯片的门级网表电路ღღღ。

　　面对中国市场的广大需求ღღღ，国内企业规模却普遍偏小ღღღ。2020年1季度十大半导体公司中ღღღ，绝大多数为美国企业ღღღ，亦有部分来自于韩国或台湾ღღღ。中国大陆的企业中ღღღ，仅华为海思的营收规模挤进了前十的行列ღღღ，且华为海思在去年同期这一排名仅为15名k8凯发天生赢家·一触即发ღღღ。除华为海思之外ღღღ，国内其他半导体企业的规模则处于较小的状态ღღღ，与中国广大的市场需求不匹配ღღღ。

　　全球前十的半导体企业中ღღღ，除部分IDM模式的企业之外ღღღ，其余多数均为Fabless模式ღღღ，此现象也说明了设计类企业在半导体行业中的重要地位ღღღ。近来ღღღ，华为被美国进一步制裁的事件将半导体国产替代这一话题提上风口哔哩哔哩隐藏的肉片人肉片ღღღ。芯片设计作为半导体行业中极其重要的一环ღღღ，是国产替代的重要组成部分ღღღ。

　　中国IC设计企业规模普遍偏小ღღღ，成长空间巨大凯发国际官网首页ღღღ，ღღღ。如下图所示（仅统计公开财报十大厂商ღღღ，所以华为海思不在此统计范围内ღღღ，按营收规模计算ღღღ，华为海思排名应处于4-5位）ღღღ，中国大陆尚未有公司挤进全球前10大芯片设计厂商的排名之中k8凯发天生赢家·一触即发ღღღ。说明了除华为海思外ღღღ，中国大陆的设计类公司规模都偏小k8凯发天生赢家·一触即发ღღღ，仍有很大的进步空间ღღღ。

　　随着华为被制裁ღღღ，将刺激更多的国内下游企业选择本土供应商哔哩哔哩隐藏的肉片人肉片ღღღ，在提高自给率的过程中ღღღ，必然有一批企业逐步成长ღღღ，从小规模逐渐成长为中ღღღ、大规模的企业ღღღ，从而为投资者带来投资机会ღღღ。

　　在芯片设计的环节中ღღღ，EDA软件是集成电路设计必需ღღღ、也是最重要的软件工具ღღღ。EDA产业也是IC设计最上游ღღღ、最高端的产业ღღღ，行业内普遍将EDA软件称为--芯片之母ღღღ。

　　EDA行业存在高度垄断AG凯发k8真人娱乐ღღღ，全球做EDA的厂商约六七十家ღღღ，但核心只有美国的新思科技（Synopsys）ღღღ、楷登电子科技（Cadence）及2016年被德国西门子收购的明导国际（MentorGraphics）ღღღ，垄断了我国95%ღღღ、全球65%的市场份额ღღღ，能够给客户提供完整的前后端技术解决方案凯发国际官网ღღღ，ღღღ。

　　2018年我国现存10余家EDA公司销售额累计3.5亿元ღღღ，占全球份额不足1%ღღღ，与国际巨头之间的差距还非常巨大ღღღ。国内目前只有华大九天规模较大ღღღ，此外还有广立微ღღღ、芯愿景ღღღ、芯禾科技哔哩哔哩隐藏的肉片人肉片ღღღ、蓝海微ღღღ、九同方微ღღღ、博达微ღღღ、概伦电子ღღღ、珂晶达ღღღ、创联智软等EDA企业ღღღ，但大部分以点工具为主ღღღ，缺乏全面支撑产业发展的能力ღღღ，存在产品不够全ღღღ、与先进工艺结合存在不足ღღღ、人才不足等问题ღღღ。

　　根据不同的下游应用ღღღ，不同半导体设计公司产品的形态与功能各不相同ღღღ，因此半导体设计公司可大致按照半导体产品的类型进行分类ღღღ：分为分立器件ღღღ、集成电路ღღღ、光电器件和传感器等ღღღ，其中集成电路又分为模拟电路和数字电路ღღღ，其中数字电路包括微器件ღღღ、存储器和逻辑电路等ღღღ。

　　上市公司中斯达半导是国内唯一进入全球前十的IGBT供应商ღღღ，产品主要用于工控与电器领域ღღღ。闻泰科技收购的安世半导体也是全球功率芯片的龙头企业ღღღ，产品主攻消费电子与汽车领域ღღღ。当然还有有望在科创板上市的比亚迪电子ღღღ。

　　模拟电路领域ღღღ，最值得关注的是电源管理芯片ღღღ，占比超过50%ღღღ。伴随消费电子和汽车的升级ღღღ，电源管理芯片的需求将会持续提升ღღღ。

　　圣邦股份是国内模拟芯片的龙头企业ღღღ，受益国产替代ღღღ。圣邦股份同时覆盖电源管理和信号链ღღღ，客户覆盖面广泛ღღღ。截止2019年ღღღ，在销售产品数量达到了1400余块ღღღ，平均单价是基本稳定ღღღ，并小有提升ღღღ。

　　DRAM占据存储器领域最大市场ღღღ。2018年全球半导体市场规模4780亿美元ღღღ，存储器市场规模为1650亿美元ღღღ，占比34.52%ღღღ。其中在存储器市场中ღღღ，DRAM存储器市场规模为957亿美元ღღღ，占比58%ღღღ，是存储器领域第一大细分市场ღღღ。

　　中国是DRAM领域最大市场ღღღ，几乎完全依赖进口ღღღ。现阶段全球半导体产业中心已经转移到中国ღღღ，中国已经成为半导体领域规模最大和成长最快的市场ღღღ。根据智发布报告ღღღ，2018年全球DRAM市场上中国占比高达42.8%ღღღ，但自给率几乎为零ღღღ。

　　兆易创新联手合肥长鑫ღღღ，正式切入千亿美金赛道ღღღ。目前国内三大存储器制造商分别是长江存储k8凯发天生赢家·一触即发ღღღ，福建晋华和合肥长鑫ღღღ。长江存储主要负责NAND Flash技术研发ღღღ，福建晋华和合肥长鑫则负责DRAM领域ღღღ。兆易创新和合肥长鑫在2017年签订合作协议ღღღ，研发12英寸1Xnm(19nm)DRAM存储器ღღღ，项目预算180亿元左右集成电路ღღღ。兆易创新和合肥长鑫以1ღღღ：4比例筹资ღღღ，项目依托于合肥长鑫ღღღ。

　　韦尔股份在2019年成功收购了两个影像传感器CIS设计公司豪威（全球CIS第三大供应商）和思比科ღღღ，业务涵盖CIS设计ღღღ、功率器件设计与销售和电子元器件分销ღღღ。

　　收购豪威和思比科之后ღღღ，韦尔股份设计业务收入超过世界第十的芯片设计上市公司ღღღ。韦尔股份收购豪威和思比科后哔哩哔哩隐藏的肉片人肉片凯发国际k8官网ღღღ，ღღღ，2019年公司设计业务+豪威+思比科营收将达到113.58亿元ღღღ，约合16.23亿美元ღღღ，已经超过2019年世界排名第十的芯片设计上市公司戴洛阁的营收（14.21亿美元）ღღღ，韦尔股份的设计业务营收有望进一步提升ღღღ。

　　可以说在芯片设计的各个领域k8凯发天生赢家·一触即发ღღღ，国内都有发展较快的芯片设计公司ღღღ。虽然差距仍然存在ღღღ，但国产替代的进程会加速突破ღღღ。在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来在芯片设计环节ღღღ，国内企业会最先诞生比肩全球的巨头ღღღ。（ty003）